年度执法数据揭示监管高压态势
近期，监管机构发布了2025年度证券期货市场违法案件查办情况的综合报告。数据显示，全年共计办理各类违法违规案件701起，持续保持对资本市场乱象的零容忍高压态势。报告着重指出，操纵市场与内幕交易等恶性违法行为，严重侵蚀市场赖以生存的诚信基石与公平交易原则，始终是执法打击的重中之重。
重拳打击操纵市场，斩断非法利益链条
市场操纵行为通过人为扭曲证券价格，破坏正常的供需关系，让守法投资者蒙受损失。2025年，监管机构针对此类违法行为的演变趋势，升级了监测预警与线索分析技术，对恶性操纵案件实施了精准打击与严厉处罚。据统计，全年查处的操纵市场案件中，非法获利超过人民币一亿元的就有19起。
具体案例显示，违法分子的操作手法日趋复杂隐蔽。例如，涉案人余某通过控制大量证券账户，进行连续性买卖和互为对手方的交易，制造交易活跃假象，最终被处以没收违法所得并罚款合计超过10亿元。另一案件中，何某某采用“封涨停”式的操盘手法影响股价，被罚没2.84亿元。此外，彭某某案则凸显了技术滥用风险，其开发并使用程序化交易工具，辅以频繁的虚假申报和撤单行为进行操纵，相关罚没金额达到4亿元。这些案件的严厉查处，清晰地传递出监管层维护市场交易秩序的决心。
专项治理内幕交易，筑牢信息保密防火墙
内幕交易被比喻为偷看底牌的作弊行为，直接剥夺了其他市场参与者的公平机会。2025年，监管机构特别针对并购重组这一内幕交易高发领域，组织了专项执法行动，全年共查办相关案件68起，旨在从源头净化市场生态。
- 在某上市公司系列案中，时任董事长陈某两次泄露内幕信息，导致信息在多个层级和方向上扩散，形成违法“串案”，相关责任人员被合计罚没9400余万元。
- 蒋某某等多人因实施内幕交易“窝案”，拟被处以合计超过5亿元的罚没款。
- 某投资公司实际控制人徐某某等人，不仅利用内幕信息，还进行跨境、跨市场的违法交易安排，相关人员被合计罚没3200余万元。
这些案件的查处，体现了监管执法对内部信息管控链条的穿透性核查，无论违法结构如何复杂，均难逃法网。
净化市场信息环境，严惩虚假信息编造传播
资本市场对信息高度敏感，虚假信息的编造与传播极易引发市场异常波动，损害投资者信心。打击此类行为一直是监管工作的重点。2025年，针对网络上编造传播所谓股市“小作文”等恶性违法行为，监管机构查处了19起相关案件。
典型如“网络大V”金某某，利用自身影响力，通过“抢帽子”手法操纵32只股票，即先买入股票，再公开推荐，待股价推高后卖出获利，最终被罚没8300余万元并采取市场禁入措施。此外，监管部门还及时处置了某“财经大V”利用人工智能技术编造资本市场虚假信息，以及部分自媒体账号炒作不实信息等新型违法行为。这些行动有效遏制了虚假信息的蔓延，维护了清朗的网络市场环境。
持续强化监管科技，护航市场稳健发展
从年度报告可以看出，面对日益隐秘、技术化的违法违规手段，监管机构的执法能力也在同步升级。通过优化线索筛查机制、强化跨部门与跨境监管协作，监管的精准性与威慑力得到显著提升。对每一起大案要案的从严从快查处，都是对市场各方的一次深刻法治教育。
健康的资本市场是实体经济发展的重要支撑。持续严厉的执法行动，不仅惩戒了已发生的违法行为，更关键的是形成了强大震慑，督促所有市场参与者敬畏市场、敬畏法治。这有助于构建一个更加规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，切实保护投资者合法权益，为经济高质量发展提供稳固的金融环境保障。